关于莫尼塔研究
莫尼塔研究是财新集团旗下的独立研究公司。
自2005年成立伊始，莫尼塔研究一直为全球大型投资机构及各类企业提供资本市场投资策略，信息数据以及产业相关的研究服务。
我们的客户包括国内外大型资产管理公司，保险公司，私募基金及各类企业。
2015年莫尼塔研究加入财新集团，成为中国最具影响力的财经媒体集团+顶级智库的一员。
www.caixininsight 面板仍维持涨势，中芯国际或纳入实体名单电子周报｜2020年9月27日
研究部报告摘要
何晓
************ 王亮
************** 钱监亮
*************** 上周，上证指数下跌3.56%，深证成指下跌3.25%，创业板指下跌2.14%，沪深300下跌3.53%，申万电子下跌4.47%。申万电子位列申万28个一级行业第18位。从申万电子二级行业来看，上周光学光电子、其他电子、半导体跌幅居前。从申万电子三级行业来看，上周LED、其他电子、显示器件位列涨幅前3名。
上周，从申万电子成份来看，上涨前10个股为：好利来、维信诺、同兴达、捷捷微电、深华发B、火炬电子、朝阳科技、晶晨股份、硕贝德、环旭电子。下跌前10个股为：长方集团、丹邦科技、乾照光电、晓程科技、科恒股份、锦富技术、聚灿光电、锐科激光、超频三、木林森。
上周，半导体方面，SEMI预计明年半导体测试设备市场增长8%；SEMI：2020年全球半导体材料市场将达529.4亿美元；传中芯国际被美国列入实体清单，官方回应：没有收到通知。消费电子方面，iPhone 12命名曝光：Pro系不变 iPhone首次使用"mini"名称；iPhone12预计10月中旬发布；TrendForce：预计华为2020年智能手机出货下降10%至1.7亿部。智能穿戴方面，2020中国音频技术大会盛大开幕，热点话题TWS 受关注。
上周，电子行业表现较差，或与整个大盘趋势及节前效应有关。面板价格仍保持涨势，中芯国际被传出纳入实体名单。在当前情况下，建议投资者关注半导体上游设备、材料等领域的国产替代投资机会。后市建议关注：1）第三代化合物半导体产业链。中长期，建议重点关注细分领域（如GaN、SiC等）龙头
小米发布会2021公司。2）苹果概念。苹果公司公布2020年Q3业绩，普遍超预期，叠加下半年5G新品上市，仍建议重点关注苹果核心概念股。3）面板。受益供需结构改善，LCD面板仍保持涨价趋势，预计将延续到2020年Q4。具体投资方向来看，重点推荐半导体与消费电子产业链。半导体方面，半导体国产替代、中芯国际概念股与海思转单等，有望增加相关产业链投资机会。具体各细分领域包括：上游设备；上游材料；中游制造；下游封测等。消费电子方面，重点关注苹果/华为产业链、TWS、智能手表等投资机会。
风险提示：公共卫生事件带来的工厂供给不足、下游需求下降风险；公共卫生事件续蔓延风险；电子行业景气度下滑，下游需求不振风险；半导体、消费电子等需求不足、可穿戴设备等新产品推广不及预期风险；行业竞争加剧，产品价格改善低于预期风险；5G进展不及预期风险；新产品、新技术等延后发布与上市的风险；国际贸易争端、全球供应链转移等风险。
目录
一、一周市场行情回顾 (3)
（一）上周A股电子行情 (3)
（二）上周申万电子估值 (5)
（三）上周全球主要电子市场行情 (6)
二、一周重点行业资讯 (6)
（一）半导体 (6)
（二）消费电子 (7)
（三）智能穿戴 (8)
（四）面板 (8)
（五）LED (8)
三、重点公司公告 (9)
四、下周重要事件提示 (10)
五、一周行业观点与展望 (10)
六、风险提示 (10)
图表目录
图表1: 上周申万电子下跌4.47% (3)
图表2：上周申万电子排名第18位（%） (3)
图表3：上周申万电子二级行业涨跌（%） (4)
图表4：上周申万电子三级行业涨跌（%） (4)
图表5：上周申万电子涨跌前10个股（已剔除ST标的）（%） (4)
图表6：上周申万电子PE (5)
图表7：上周申万电子PB (5)
图表8：上周全球主要电子市场行情（收盘价） (6)
图表9：一周重点公司公告 (9)
图表10：下周重要事件提示 (10)
一、 一周市场行情回顾
（一）上周A 股电子行情
上周，上证指数下跌3.56%，深证成指下跌3.25%，创业板指下跌2.14%，沪深300下跌3.53%，申万电子下跌4.47%。
图表 1: 上周申万电子下跌4.47%
来源：Wind ，莫尼塔研究
上周，申万电子位列申万28个一级行业第18位。
图表 2：上周申万电子排名第18位（%）
来源：Wind ，莫尼塔研究
从申万电子二级行业来看，上周光学光电子、其他电子、半导体跌幅居前。从申万电子三级行业来看，上周LED 、其他电子、显示器件位列涨幅前3名。
-4.47 -5
-4.5-4-3.5-3-2.5-2-1.5-1-0.50创业板指
中小板指
深证成指
沪深300
上证指数
申万电子
-4.47
-8
-6-4-202医药生物
休闲服务
纺织服装
国防军工
家用电器
非银金融
农林牧渔
商业贸易
食品饮料
电气设备
钢铁
传媒
银行
综合
通信
轻工制造
机械设备
电子
采掘
计算机
化工
公用事业
交通运输
建筑装饰
建筑材料
房地产
汽车
有金属
图表 3：上周申万电子二级行业涨跌（%）
图表 4：上周申万电子三级行业涨跌（%） 来源：Wind ，莫尼塔研究
来源：Wind ，莫尼塔研究
上周，从申万电子成份来看，上涨前10个股为：好利来、维信诺、同兴达、捷捷微电、深华发B 、火炬电子、朝阳科技、晶晨股份、硕贝德、环旭电子。下跌前10个股为：长方集团、丹邦科技、乾照光电、晓程科技、科恒股份、锦富技术、聚灿光电、锐科激光、超频三、木林森。
图表 5：上周申万电子涨跌前10个股（已剔除ST 标的）（%）
来源：Wind ，莫尼塔研究
-8
-6-4-20-10
-8-6-4-20-50
-40-30-20-1001020
（二）上周申万电子估值图表 6：上周申万电子PE
来源：Wind，莫尼塔研究
图表 7：上周申万电子PB
来源：Wind，莫尼塔研究