2021年中国智能手机行业产业链全景分析
一、智能手机行业产业链图谱
智能手机产业链来源于功能手机的改进，但是相较于功能手机产业链环节更复杂，角参与者更多。上游产业链主要包括操作系统开发商、芯片公司、元器件及零组件等原材料供应商；中游主要包括手机设计及组装制造企业，以及各个主流手机品牌商（国内包括华为、小米、VIVO和OPPO等）；下游主要包括应用及增值服务供应商、运营商、渠道商等。同时还包括手机回收、维修等相关业务
二、智能手机行业上游产业链分析
当前，智能手机处理器、内存、存储、屏幕、镜头组、金属外壳在手机关键部件的成本占比已接近84.2%。以上成本支出结构反映出手机厂商在手机性能、手机功能以及手机外观设计和使用体验上的关注。同时，也客观上为智能手机供应链相关环节的厂商提供广泛商机，促进智能手机产业蓬勃发展。目前，智能手机渗透率已逐渐趋近饱和，智能手机市场缓慢步入瓶颈期。在新的市场环境下，消费偏好的转变将产生新的增量机会，带动智能手机成本结构转变，推动智能手机供应链结构调整，并为相关赛道中的玩家提供潜在发展机遇。
1、手机处理器
就全球智能手机处理器市场规模而言，根据Strategy Analytics数据显示，受全球智能手机整体市场已逐步饱和影响，2016-2019年全球智能手机应用处理器市场规模稳定200-220亿美元左右，同时市场整体呈现逐步下降趋势，2020年市场规模快速增长，主要是原因是后疫情期间带来消费爆发和5G手机换机潮带来市场增量，总体来看，预计短期内市场规模仍有部分增长空间，随着5G手机全面普及，市场规模将渐趋稳定。
根据Counterpoint统计，联发科成为全球最大的手机处理器厂商，2020Q4智能手机处理器份额达到32%；联发科在2020年取得较大市场份额主要系受益于100美金-250美金价格段的中端手机市场的强劲表现、拉美和中东等新兴市场的爆发以及HW禁令等因素。值得注意的是，华为海思受限于美国打压，主要被苹果和联发科蚕食，全球市场份额逐步降低。
2、手机存储
在智能手机时代，各类软件的应用增大了对存储空间的要求，手机的存储空间迅速的增加。NOR Flash的市场空间也随着功能手机数量的减少而逐年降低的同时NAND Flash的凭借其
高密度存储的优势成为手机存储新的宠儿，智能手机使用的eMMC/eMCP等均为封装了NAND Flash和控制芯片的存储方案。
就智能手机存储芯片市场受益份额而言，整体格局高度集中。三星、海力士和镁光CR3总和占比超8成。就国内而言，2020年长鑫已发布DDR4内存芯片和模组，打破我国存储市场长期被垄断的局面。
就手机存储情况而言，手机容量规格提升，内存和存储逐步上升。根据相关数据显示，全球智能手机DRAM和NAND平均单机容量快速上升，2019年分别达3.8GB和83GB，随着存储技术持续发展，我国智能手机存储将持续向着大容量增长，估计2020年分别达4.3GB和108GB。随着手机应用软件内容的逐步丰富，加之视频画质和分辨率等持续增长，对手机存储的要求持续增长，目前国内主要品牌旗舰手机基本内存都在8G运存和128G内存以上，预计未来整体存储水平仍将持续提高。
3、手机摄像头
摄像头产业链主要包括镜头、图像传感器（CMOS）、音圈马达、滤光片、模组封装等，其
中，CMOS是产业链价值量最高的部分，成本占比50%左右，龙头毛利率为45-50%左右；光学镜头成本占比20%左右，龙头毛利率约为70%；音圈马达和滤光片成本占比在5%以下，龙头厂商毛利率在35%以上。模组封装成本占比约为20%左右，但由于技术门槛相对较低，竞争相对激烈，毛利率仅为10-12%左右。
随着用户对手机摄像需求的提升以及多摄技术成熟度的提升，2016年到2020年，手机平均搭载摄像头个数从2.2个上升到3.9个，平均每部手机增加1.5个摄像头。其也带动了在手机出货量连续三年下降的情况下，手机摄像头出货量连续增长。具体而言，国内手机摄像头出货量从2018年的11.7亿个增长到了2020年的15.6亿个。随着深度摄像头的普及和多摄技术渗透率在中低端机型中的持续提升，预计未来手机搭载摄像头的数目有望持续上升。
随着我国单机手机多摄趋势持续发展，目前4摄已成为市场主流，2020年达42%。同时，5摄及以上占比持续增长，2020年分别达15%和7%。而6颗摄像头及以上的配置方案仅能在高端手机中渗透，难以普及，而“前置单摄+后置四摄”将成为市场主流的手机摄像头配置方案。
3000元手机推荐20214、射频前端
国频前端芯片主要依赖进口，国产替代空间巨大。我国射频前端芯片市场发展与自身市场需求不匹配。根据智研咨询的数据，2018年，中国射频前端芯片需求总量是国产产品总量的约22倍。且国频前端芯片行业产品产量主要集中在低端领域，以射频开关和射频低噪声放大器为主，约占98%。而在市场规模更大的滤波器和PA领域，国内公司尚没有技术形成足够的竞争力。未来中国射频前端芯片市场规模将持续扩大，一方面，受中美贸易摩擦影响，国产芯片替代化的进程不断加速；另一方面，伴随着国产手机品牌的崛起，卓胜微、汉天下、唯捷创芯等已经在射频前端部分产品实现国产替代，未来射频前端芯片的国产替代空间巨大。
伴随着国频芯片研发实力的提升，国频前端芯片布局厂商涌现，但完成品牌厂商客户验证和较大量能导入的上游厂商依然较少，同时由于射频滤波器技术壁垒较高，需要较高的滤波器工艺“Know-How”理解能力，因此国内接收模组和发射模组布局厂商依然相对“稀缺”。国内相对领先的射频前端模组芯片布局厂商主要包括卓胜微（接收模组）、唯捷创芯、慧智微、锐石创芯（发射模组，主要为PAMiF和MMMB PA）。由于射频前端芯片价值量中滤波器和功率放大器价值量占比较高，因此国内后续射频前端芯片主要趋势是提升和布局高端滤波器领域以及5G PA在品牌客户的放量导入。
5、屏幕、外壳、电池和充电
并且以苹果为例，由于大屏手机相对于小屏手机视觉效果更好，对于玩游戏、看视频等屏幕需求较大，所以苹果手机屏幕尺寸在不断增大， 2021年最新款iPhone13ProMax屏幕尺寸采取和12pro Max一样，使用目前为主苹果手机的最大尺寸6.7英寸。成熟市场智能手机产品同质化程度较高，尽管当前时点下边际创新并非用户换机的最直接驱动因素，但各厂商仍需根据用户反馈进行针对性改进以吸引存量用户、增强用户粘性。