行业报告 | 行业研究周报
汽车行业周报
证券研究报告 2021年03月21日
投资评级 行业评级 强于大市(维持评级)
上次评级 强于大市
作者
文康 分析师
SAC 执业证书编号：S1110519040002
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陆嘉敏 分析师
SAC 执业证书编号：S1110520080001 *****************
资料来源：贝格数据
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2 《汽车-行业专题研究：乘用车2月销量点评：除了低基数，还应关注什么？》 2021-03-10
3 《汽车-行业研究周报：两会再议稳定扩大汽车消费——汽车行业周报（2021.3.01-2021.3.07）》 2021-03-07
行业走势图
小米造车再起波澜，关注汽车电动智能升级主线 ——汽车行业周报（2021.3.15-2021.3.21）
投资要点
本周重要新闻：（一）小米造车再起波澜：最快 4 月立项，专利已有 30 多项。小米离下场造车越来越近了！3月19日上午，36 氪报道称，小米最快预计四月就确立汽车项目，主打科技属性，定位中高端市场，造车计划的负责人则是小米老将王川，而小米从 8 年前就已经开始在汽车领域进行布局，总计已申请了 30 多项汽车专利。（二）本土创企也开始出手，自动驾驶并购潮持续加剧。3月15日，中国L4
级自动驾驶公司文远知行被曝收购了牧月科技，通用汽车旗下自动驾驶子公司Cruise 近日也宣布了收购Voyage 。始于前两年的自动驾驶并购热已经蔓延至初创公司内部，或将推动初创公司领域优胜劣汰竞争格局的加速形成。（三）大众集团Power Day 宣言全面拥抱电动化时代，度普携手参与全球绿出行。大众汽车集团举行了有史以来的首次“Power Day ”活动，向全球传递了拥抱电动化时代的决心，展示集团未来十年的电气化规划和战略，涉及大众电池技术、电芯战略、再回收工厂、预期规模、充电网络布局、能源供能以及领先的产品阵容。
本周市场回顾：本周汽车板块下跌2.69%，沪深300下跌2.71%，汽车板块高于大盘0.02 PCT 。其中，
汽车服务下跌0.43% ，商用载货车下跌0.40 %，汽车零部件下跌1.07% ，汽车整车下跌4.10% ，乘用车下跌4.44%，商用载客车下跌4.55%。汽车板块中表现较好公司有瑞鹄模具（+16.22%），大为股份（+ 12.92%），朗博科技（+12.26%）、联诚精密（+10.86%）、ST 众泰（+10.06%）。 本周投资建议：
华为、百度、苹果、小米等科技巨头纷纷布局“造车”新战场，结合自身优势的ICT 技术及互联网思维，通过为主机厂提供智能汽车解决方案，与传统车企优势互补、相互融合，有望加速汽车产业向电动智能转型升级步伐。
同时，根据“天风汽车投资时钟”，此前半年乘用车行业处于典型的“主动加库”阶段，该阶段“整车”板块相对占优，伴随“被动去库”阶段的临近，“零部件”板块的吸引力将增强，建议关注之后库存周期从“主动加库”到“被动加库”的切换时点。
1、乘用车整车板块把握周期复苏&品牌向上的【吉利汽车、长城汽车、长安汽车、上汽集团、广汽集团】。
2、零部件板块关注估值处于历史低位且基本面扎实，伴随电动智能浪潮，业绩与估值有望迎来双升的细分领域龙头【常熟汽饰、岱美股份、拓普集团、银轮股份、精锻科技、保隆科技、均胜电子、新泉股份、旭升股份、富临精工】。
3、重卡板块预期差较大，21年行业销量或再超市场预期，看好【潍柴动力、中国重汽H 、中国重汽A 、天润工业、威孚高科】；轻卡行业量价齐升，建议关注【江铃汽车、东风汽车、福田汽车】。
小米发布会2021风险提示：宏观经济企稳不及预期、贸易摩擦加剧、汽车产销不及预期等。
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11%22%33%44%55%66%77%汽车
沪深300
内容目录
1. 本周市场回顾 (4)
2. 本周行业要闻及新车上市 (6)
2.1. 本周行业要闻 (6)
2.2. 本周重点新车 (7)
3. 行业重点数据跟踪 (9)
3.1. 汽车销量：月度数据跟踪 (9)
3.2. 新能源汽车：月度数据跟踪 (9)
3.3. 新能源汽车：造车新势力数据跟踪 (10)
3.4. 商用车数据追踪 (11)
3.5. 国际油价数据跟踪 (12)
3.6. 天然橡胶、钢材、铝锭、塑料价格数据跟踪 (13)
4. 本周投资建议 (14)
5. 风险提示 (15)
图表目录
图1：本周各行业涨跌幅（2021/3/15-2021/3/21） (4)
图2：汽车细分板块表现（2021/3/15-2021/3/21） (4)
图3：汽车细分板块近一年内表现 (4)
图4：汽车与沪深300一年内表现 (5)
图5：本周行业A股重点公司涨跌幅（2021/3/15-2021/3/21） (5)
图6：本周港股汽车相关公司涨跌幅（2021/3/15-2021/3/21） (6)
图7：本周美股汽车相关公司涨跌幅（2021/3/15-2021/3/21） (6)
图8：汽车月度销量（15/01-21/02，单位：万辆） (9)
图9：汽车月度销量同比增速（15/01-21/02，单位：%） (9)
图10：新能源汽车月度产量（15/01-21/02，单位：万辆） (9)
图11：月度产量同比增速（15/01-21/02，单位：%） (9)
图12：新能源汽车月度销量（15/01-21/02，单位：万辆） (10)
图13：月度销量同比增速（15/01-21/02，单位：%） (10)
图14：2月主要造车新势力销量（销量：辆） (10)
图15：去年12月主要造车新势力市场份额 (10)
图16：国产新势力造车企业在新能源市场市占率（单位：%） (11)
图17：商用车月度销量（15/01-21/02，单位：万辆） (11)
图18：重卡月度销量（15/01-21/02，单位：万辆） (11)
图19：轻卡月度销量（15/01-21/02，单位：万辆） (12)
图20：客车月度销量（15/01-21/02，单位：辆） (12)
图21：国际油价数据（2021/3/15-2021/3/19） (12)
图22：天然橡胶价格数据（2021/3/15-2021/3/19） (13)
图23：冷轧板（1mm）价格数据（2021/3/15-2021/3/19） (13)
图24：中铝价格数据（2021/3/15-2021/3/19） (13)
图25：塑料PBT价格数据（2021/3/15-2021/3/19） (13)
表1：本周重点上市车型（2021/3/15-2021/3/21） (7)
表2：天风汽车重点公司一览 (14)
1.本周市场回顾
本周汽车板块下跌2.69%，沪深300下跌2.71%，汽车板块高于大盘0.02 PCT。其中，汽车
服务下跌0.43% ，商用载货车下跌0.40 %，汽车零部件下跌1.07% ，汽车整车下跌4.10% ，
乘用车下跌4.44%，商用载客车下跌4.55%。汽车板块中表现较好公司有瑞鹄模具（+16.22%），
大为股份（+ 12.92%），朗博科技（+12.26%）、联诚精密（+10.86%）、ST众泰（+10.06%）。
图1：本周各行业涨跌幅（2021/3/15-2021/3/21）
资料来源：WIND，天风证券研究所
图2：汽车细分板块表现（2021/3/15-2021/3/21）图3：汽车细分板块近一年内表现
资料来源：WIND，天风证券研究所资料来源：WIND，天风证券研究所
图4：汽车与沪深300一年内表现
资料来源：WIND，天风证券研究所
图5：本周行业A股重点公司涨跌幅（2021/3/15-2021/3/21）
资料来源：WIND，天风证券研究所