货币政策案例

宏观经济学教学案例——货币政策案例
资料1：中国央行周四公开市场操作（2009年11月4日周三）
中国央行周四公开市场操作将发行人民币660亿元3个月期票据
上海（道琼斯）--中国央行周三称﹐计划在周四的例行公开市场操作中发行人民币660亿元（合96.7亿美元）的3个月期央行票据。
此次发行规模小于上周四的人民币800亿元。
    中国央行每周二和周四进行例行公开市场操作。央行在本周二的公开市场操作中发行了人民币620亿元的票据和回购协议。
    本周将有人民币850亿元的票据和回购协议到期。如果央行周四不发行任何回购协议﹐则央行本周将从货币市场净回笼资金人民币430亿元。
    中国央行上周通过公开市场操作从货币市场净回笼资金人民币1,330亿元。
3月3日油价或将下调
资料2：为遏止经济衰退美联储实行零利率（2008年12月22日）
  上周二，美联储公开市场委员会一致决定将联邦基金利率从1%大幅削减至0～0.25%区间，不仅在降幅上超出市场预期，且零利率本身更是美联储历史上从未有过之事。
  显然，美联储希望借此发出一个积极信号：为重振经济和金融市场，美联储要动用一切可用的工具。从财政援手“两房”和金融机构，到一而再再而三下调利率，直至上周将利率下调至“零”，为遏止经济衰退，美国动用财政和货币政策工具的力度前所未有。
  自次贷危机爆发以来，美国在如何阻止衰退和拯救经济上存在重大分歧。美联储主席伯南克作为凯恩斯主义的门徒，倾向用更明确和更大力度的财政和货币政策挽救经济，但以财长保尔森为首的自由市场主义者则坚持不能丢弃市场原则。过去一段时间里，保尔森等人的意见明显略占上风，从布什总统在G20会议上开宗明义强调坚持自由市场主义可见一斑。不过，鉴于失业率等一系列重要经济数据持续恶化，伯南克们似乎已扭转颓势，如此出手下调联邦利率虽然给市场剑走偏锋之感，但反映美国经济哲学和政策取向可能正在发生重大变化。
有两件事或可作为旁证，一是美国上周末终于决定出手拯救通用汽车和克莱斯勒；二是即将就任总统的奥巴马最近频频表态，称要大力拯救美国经济。遗憾的是，如此大力度的措施之后，美国的“工具箱”里还有什么法宝可以继续刺激经济呢？
  随着美国宣布大幅度降息，人们对中国央行什么时候再次降息议论纷纷。 央行行长周小川迅速表态，称中国利率调整主要取决于国内经济数据，是否进一步降息并不会被美国最近的降息举措所影响。周小川表示，11月居民消费价格指数(CPI)涨幅的下降幅度超出了很多人的预测，他预期CPI还将继续下降。
  数据显示，11月CPI涨幅快速回落至2.4%，创2007年1月以来新低。与此同时，面对国内经济指标加速下滑态势，央行11月底降息108个基点，创下11年来存贷款利率降幅之最。随着美联储大幅度降息，有分析师认为，中国央行仍可能在年内选择再次降息。
  国际油价上周四再度暴跌逾9%，收在每桶36美元的低位。此前一天，欧佩克宣布将从2009年1月1日起削减原油日产量220万桶，正常情况应该刺激油价反弹，但各国经济数据的不良表现使市场对这一信息惘然不顾。至此，国际油价自今年7月中旬攀上每桶147.27美元的历史最高交易记录以来，半年内已经累计下跌75%。
问题与思考：
1、上述材料中，中国和美国所采用的分别是什么政策工具？
2、为什么舆论认为美联储将利率降到接近0不一定对经济复苏期作用?
3、凯恩斯的流动性陷阱指的是那种现象？