新疆中小企业融资问题研究
摘 要:2008年以来,国际国内经济形式异常严峻,新疆38.3%中小企业受到了较为严重的影响,新疆中小企业在推动新疆经济发展中发挥着重要的作用。然而,受自身条件不足以及地方经济发展缓慢的制约,新疆中小企业发展的同时也凸显诸多难题,其中融资难是制约其发展的一个主要瓶颈,本文从这方面进行分析,指出了中小企业融资难的症结所在,提出了通过专业化经营剖解中小企业融资难问题的若干对策。
关键词:新疆;中小企业;融资
一、文献综述
林毅夫(2006)建议,要发展地区性中小银行,地区性中小银行一方面没有财力支持大企业的大项目,只能支持中小企业的小项目。而且,地区性中小银行对当地企业的经营状况、企业家的人品、能力等和大银行的分支机构比较起来有信息优势。刘明康(2009)表示,中国银行正通过机构设置、机制建设等“硬措施”,支持中小企业解决融资问题。吴晓灵(2009)从体制、制度方面提出了5个创新来破解小企业融资问题,一是,贷款技术创新,二是贷款业绩评价创新,三是贷款组织方
式创新,四是监管方式创新,五是完善政策扶持环境。吴晓求(2006)认为解决中小企业融资问题就要加强金融制度创新,他认为最关键的是引入民间资本、发展地区性中小金融机构,其次是稳步推进利率市场进程,第三是进一步完善中小企业创业板,第四是积极探索与规范现行的风险投资制度。陈晓红(2008)运用结构方程模型对我国东中西部中小企业经济环境、政治环境、技术环境、社会文化环境、人才环境和自然资源环境展开了评价与比较分析,揭示了我国东中西部中下企业外部环境差异的深层机理。付曾祠(2008)认为要借鉴国外的经验,解决我国中小企业融资难的问题,一是制定中小企业融资的法律、法规,二是设有专门的金融机构,制定融资政策。三是政府设立各种专项发展基金,四是专门成立管理机构和行业协会,五是建立中小企业信用担保体系。李瑞红(2009)通过借鉴相关发达国家和地区促进中小企业发展和融资的经验,结合我国“金融三十条”、金融“国九条”等相关的政策法规的要求,对促进中小企业发展及融资提出了政策建议。
二、新疆中小企业融资结构现状分析
(一)内源融资非常有限
内源融资又可称为内部融资,指企业不断将自己的储蓄(折扣和留守受益)转化为投资的过程。
内部融资具有自主性、有限性、低成本和低风险的特点。新疆经济欠发达地区、自身的资金有限,所以公司的自有资金不能满足自身的要求,又因为2008年和2009受国际金融危机影响,原材料价格上涨,仅乌鲁木齐就有将近80%以上的中小企业生产成本增加,企业盈利空间缩小,绝大多数中小企业都面临着自有资金少,自身积累不足的问题。
(二)外源融资渠道狭窄
通常情况下,企业外源融资时通过金融媒介机制的作用,以股权融资和债权融资的形式来实现的.
1、股权融资为新疆中小企业提供的融资渠道非常有限,主要是门槛过高,沪深交易所要求上市公司注册在30000万元以上,一系列严格的要求是中小企业所不能达到的,截至2008年末,新疆全部上市公司共有32家,民营企业仅有9家,只占全区上市企业总数的1/3,新疆资本市场发育不全,中小企业板块建设滞后,债券市场分割且品种单一,政府主导彩较浓,一般中小企业很难进入,由于市场还处于初级阶段,中小企业难以通过股权融资市场公开募集资金。
2、债权融资是有偿使用企业外部资金的一种融资形式,它可以分为银行贷款,债券融资和租赁
融资三大类,但由于新疆大多数中小企业成立时间短,规模较小,自有资本很大,倒闭率很高,银行不敢向它们放款,而在债券融资方面,企业债券发行条件非常苛刻,大多数企业都不能满足条件,在租赁融资方面,新疆在这方面还没有发展起来,金融租赁公司很少,新疆只有长城金融租赁有限公司等少数几个金融租赁公司。
三、中小企业融资难的主要原因表现在以下几个方面
(一)中小企业自身的问题
1、中小企业规模小,固定资产较少,经营管理水平低,市场竞争能力弱
金融机构发放贷款考虑的主要因素是企业经营管理水平和财务状况,而中小企业由于产品科技含量低,市场容量小,市场信息闭塞等因素使其缺乏核心竞争力。2008年新疆共有规模以上中小工业企业1518家,其中亏损企业409家,占总数的26.4%。从利润总额来看,中小企业的利润总额仅为大企业的21.8%,新疆中小企业经营的不稳定性及高亏损率,是造成金融租赁借贷的主要原因之一,还有就是资金的有限性使得其购买设备科技含量较低,2008年新疆中小企业固定资产原价总值仅为大型企业的46.3%,还不及大企业的一半,装备上的落后性使得中小企业贷款
时,无法提供足额有效的资产抵押,加之新疆担保行业起步较晚,担保市场不健全,在很大程度上制约了银行对中小企业的信贷投入。耐用的小企业网站建设
2、企业自身运作不规范,信用等级偏低
一是中小企业的信用观念比较淡薄,部分企业不积极主动还贷清息,致使银行在进行信用等级评定时,对其评定信用等级均在A级以下。根据调查数据显示,新疆信用等级差的中小企业占比高达58%,二是个别中小企业存在恶意抽逃资金、拖欠账款、悬空银行债权等问题,三是中小企业财务制度不健全,财务失真现象比较突出,对银行贷款安全构成较大的威胁。
(二)中小企业外部的问题
1、缺乏与中小企业相匹配的中下金融机构
2009年6月,我区首家民营资本的小额贷款公司——乌鲁木齐市新温商小额贷款股份有限公司成立,至今已有6家小贷在新疆成立。这是民营资本组织建立的为中小企业融资服务的公司,但新疆目前的银行组织体系中,虽然商业银行已经建立了一些为中小企业服务的专门部门,但在政策方面没有落到实处,没有真正的服务于中小企业,没有给他们提供足额的需求资金,一些中
小金融机构从成立开始,并没有从原有企业的体制中解脱出来,经营管理说平不高,发展能力不足,从而减弱了对中小企业的金融支持,金融体制改革的相对滞后,抑制了中小银行、民营银行发展。
2、中小企业融资担保体系不健全、担保机构的作用有限
1999年,自治区政府开始积极探索通过设立信用担保机构的方式,帮助中小企业解决贷款的问题,但都没有解决好这一问题,一是担保机构规模小,盈利水平较低。二是担保体系建设发展不平衡,业务发展结构失衡,截至目前,新疆共有各类担保机构54家,政策性担保机构占全部担保机构的67%,商业性和互动性担保机构仅占33%,且担保机构以运营政策性担保业务为主,财产保全、工程履约和票据担保等业务基本没有开办。三是自身的制度性缺陷制约担保业发展。新疆担保机构的担保基金大部分是财政基金注入,随意性较强,大多担保机构的财务报表并未反映补偿资金计提,积累等情况,担保企业人员短缺问题凸显。
3、社会信用监督体系不健全
社会信用监督体系不完善,是中小企业与金融机构之间信息不对称,中小企业管理随意拖欠借
款,资金拥有者不敢或不愿意向中小企业投资的重要原因。新疆目前在信用体系假设中还存在着社会信用意识浅薄,征信相关法律法规缺位,政策扶持不到位,评价标准不统一,评级结果缺乏权威性和公信力,评级收费偏高等问题,中小企业管理者轻视自己的信用,社会对这种行为的惩罚力度不足,使得中小企业决策者在守约和违约之间有所选择。
四、解决新疆中小企业融资难的对策
(一)着力改善经营管理,争取金融机构的大力支持,努力拓宽融资渠道。