电气自动化设备 / 行业投资策略周报 / 2022.4.18
锂电新能车行业周度投资策略
证券研究报告
投资评级：看好(维持)
最近
12
月市场表现
分析师 龚斯闻
SAC 证书编号：S0160518050001
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碳酸锂价格回调  宁德时代投资60亿美元于印尼建厂
核心观点
市场行情回顾：上周电力设备板块报收9,134.50点，下跌7.37%。上证指数报收3,211.24点，下跌1.25%；
深圳成指报收11,648.57点，下跌2.60%；创业板报收2,460.36点，下跌4.26%。锂电新能源车子板块中，充电桩下跌4.3%，新能源汽车下跌4.6%，锂电隔膜下跌5.0%，锂电正极下跌5.6%，锂电池下跌6.1%，锂电电解液下跌6.7%，锂电负极下跌7.9%。行业涨幅前五分别为，派能科技上涨11.82%、保力新5.79%、微光股份上涨2.21%、德赛电池上涨0.63%、先惠技术上涨0.58%。
产业链价格跟踪：三元正极材料532型36.45万元/吨，下降0.3万元/吨，跌幅为0.82%；三元正极材料622型38.2万元/吨，与上周持平。高端天然石墨6.1万元/吨，与上周持平；负极材料中端天然石墨5.1万元/吨，与上周持平。湿法隔膜：7μm 2元/平方米，与上周持平；湿法隔膜：9μm 1.43元/平方米，与上周持平。
行业新闻动态：为保镍资源供应宁德时代60亿美元在印尼建动力电池产业链项目；几何汽车3月交付破万，一季度同比劲增448%；大众将改进MEB 平台，续航里程高达700公里；长安汽车发布新品牌深蓝，将投800亿元发力新能源；特斯拉Model Y ：中国汽车月度和季度销量冠军。
重点公司公告：亿纬锂能：为子公司亿纬亚洲提供现金质押担保；当升科技：2022年一季度归母净利润3.5亿元-4亿元，同比增长134.58%-168.09%；欣旺达：2021年年报归母净利润为9.16亿元，同增14.18%；恩捷股份: 2022年一季报公司业绩预增，净利润约8.65亿~9.5亿，同增100.19%~119.86%。
投资建议：建议关储能系统，电芯一体化：德赛电池（000049.SZ ）；动力电池：亿纬锂能（300014.S
Z ）
风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧；原材料成本上升。
表 1：重点公司投资评级
代码 公司 总市值（亿元） 收盘价（04.15） EPS （元）
PE  投资评级 2021A/E  2022E  2023E  2021A/E  2022E  2023E  德赛电池 105.4 35.11    2.64    3.24    4.23 13.30 10.84 8.30 ‘300014
亿纬锂能
1354
71.30
1.55
2.17
3.41
46.00
32.86
20.91
买入
数据来源：Wind ，财通证券研究所
-22%
-4%14%32%50%68%电力设备
沪深300上证指数
内容目录
1.市场行情回顾 (3)
2.产业链价格跟踪 (6)
2.1.锂电原材料价格 (7)
3.行业新闻动态 (9)
4.重点公司公告 (14)
图表目录
图1. A股各行业近一周涨跌幅 (3)
图2. 锂电新能源车子版块近一周涨跌幅 (4)
图3. 正极材料三元价格走势 (7)
图4. 正极材料-锂价格走势 (7)
图5. 负极材料价格走势 (8)
图6. 隔膜价格走势 (8)
图7. 电芯 (8)
图8. 电解液 (8)
图9. 碳酸锂，氢氧化锂价格走势 (9)
表1. 板块重点个股本周涨跌幅表现 (4)
表2. 锂电新能源车行业近一周涨幅前五公司 (5)
1.市场行情回顾
上周电力设备板块报收9,134.50点，下跌7.37%。上证指数报收3,211.24点，下跌1.25%；深圳成指报收11,648.57点，下跌2.60%；创业板报收2,460.36点，下跌4.26%。
数据来源：Wind，财通证券研究所
锂电新能源车子板块中，充电桩下跌4.3%，新能源汽车下跌4.6%，锂电隔膜下跌5.0%，锂电正极下跌5.6%，锂电池下跌6.1%，锂电电解液下跌6.7%，锂电负极下跌7.9%，能源金属下跌8.1%。
图 2.
数据来源：Wind ，财通证券研究所
个股方面，涨幅最高为，德赛电池上涨0.63%、下跌最低四个股为万顺新材下跌1.18%、江特电机下跌3.03%、比亚迪下跌3.19%、利元亨下跌3.62%。 表 1.
代码 公司
最新市值（亿元）
涨跌幅
本周累计 近1月（%）
年初至今
000049.SZ 德赛电池 105.43
0.63% -4.36% -39.80% 300057.SZ 万顺新材 51.48  -1.18% -5.99% -19.98% 002594.SZ 比亚迪 6416.61  -3.19%    2.79% -11.91% 688499.SH 利元亨 144.62  -3.62% -12.39% -43.91% 300073.SZ 当升科技 351.82  -4.63% -7.63% -20.04% 300769.SZ 德方纳米 456.29  -4.95% -10.08%    4.12% 00246
6.SZ 天齐锂业 1077.25  -6.63% -10.39% -31.84% 600110.SH 诺德股份 173.73  -7.06% -13.34% -37.30% 002460.SZ 赣锋锂业 1556.96  -7.42% -8.87% -19.85% 300750.SZ 宁德时代 10508.88  -8.92% -11.99% -23.32% 300207.SZ 欣旺达 390.55  -9.34% -17.38% -46.11% 002709.SZ 天赐材料 784.96  -9.34% -13.24% -28.87% 300037.SZ 新宙邦 298.34  -9.44% -11.31% -35.99% 300568.SZ 星源材质 237.22  -10.21% -18.55% -16.23% 002812.SZ 恩捷股份 1700.04  -10.56% -13.41% -23.92% 688006.SH 杭可科技 191.59  -10.86% -16.73% -55.82% 688005.SH 容百科技 446.69  -11.60% -22.96% -13.74% 002850.SZ 科达利 295.13  -11.73% -14.39% -20.97% 688388.SH 嘉元科技 175.88  -12.11% -17.82% -40.18% 603659.SH 璞泰来 867.84  -12.97% -11.07% -22.18% 603876.SH 鼎胜新材 146.26  -13.16% -18.35% -20.58% 002176.SZ 江特电机 338.88  -3.03% -1.68% -4.34% 600580.SH 卧龙电驱 152.97  -5.14% -11.36% -36.41% 603489.SH
八方股份
185.75  -11.67% -11.52% -31.56%
数据来源：Wind ，财通证券研究所
-10%
-8%-6%-4%-2%0%
充电桩指数新能源汽车
锂电隔膜锂电正极锂电池
锂电电解液
锂电负极能源金属