分析美国硅谷银行的原因
美国硅谷裁员美国硅谷银行（SVB）是一家专注于为创新企业、风险投资机构和私募股权基金提供金融服务的商业银行，拥有超过2000亿美元的资产，被誉为“硅谷的银行”。然而，2023年3月10日，该银行因无法应对客户大规模提款，被加州监管机构关闭，成为美国历史上第二大银行倒闭事件。这一事件引发了全球金融市场的震荡和担忧，也暴露了美国金融体系的深层次问题。分析硅谷银行的原因:
利率上升导致资产贬值和流动性紧张
自2022年以来，美国经济复苏加速，通胀压力上升，美联储开始收紧货币政策，逐步提高联邦基金利率和缩减资产负债表。这导致了市场利率的上涨，尤其是长期利率的飙升。根据美国财政部的数据，2023年3月10日，美国10年期国债收益率达到了4.5%，创下了十年来的新高。而在2020年3月底，该收益率仅为0.67%。
利率上升对于硅谷银行等持有大量固定收益证券的银行来说，意味着资产贬值和利差收窄。根据硅谷银行2022年第四季度的财报，该银行持有210亿美元的可销售证券，其中约80%为
投资级债券，主要是机构债券、住房抵押贷款支持证券（MBS）和政府赞助企业债券（GSE）。这些证券的平均久期为4.1年，平均收益率为1.8%。随着市场利率的上升，这些证券的市场价值下降，导致硅谷银行的净利息收入（NII）和净利息空间（NIM）受到压缩。同时，由于这些证券是可销售的，根据会计准则，它们的价值变动会直接反映在银行的其他综合收益（OCI）中，影响到银行的股东权益和资本充足率。
此外，利率上升还加剧了硅谷银行的流动性风险。
由于该银行主要服务于风险投资机构和创新企业，其存款结构具有高度不稳定性和敏感性。